UA-52254593-1

19.10.2017

Myynti: FIT Biotech, ja samalla esittelyssä suurin sijoitusvirheeni

Tervetuloa kuulemaan tarinaa sinisilmäisyydestä, optimismista, kokemattomasta sijoittajasta ja lähes tonnin tappiosta.

Ensin lähdetään aikamatkalle vuodenvaihteeseen 2013-2014. Nuori Herkuilleperso Piensijoittaja oli päässyt suorien osakeostojen makuun. Raha poltteli tileillä, sijoituskohteita oli hakusessa. Bussimatkalla töihin luin Hesaria, jossa oli mainos FIT Biotechin osakeannista.

Intouduin. En ollut ikinä osallistunut osakeantiin. En ollut omistanut listaamatonta yritystä. Esitteessä maalailtiin hienoa tulevaisuutta, vaikka yritys toimikin miinuksella. Aids-lääke työn alla. Ajatella. Nuori minä olisi mukana kukistamassa Aidsin kaltaista kauhistuttavaa sairautta. Ja kenties vielä tienaisikin samalla.

Merkitsin minimäärän osakkeita. 1000 osaketta, euron kappalehinnalla.

Myönnettäköön. Tajusin sijoittamisesta sen verran, että tiesin liikkuvani riskivyöhykkeellä. Yritys ei ollut ikinä tuottanut, eikä maksanut osinkoa. Kyse oli tuoton ideasta, ei tuotosta. En siis suin päin rientänyt osakeantiin mukaan, vaan riskit ainakin tiettyyn rajaan asti tiedostaen.

Ei alkanut yritys siten tuottaa. Tosin eihän hintaa pahemmin päässyt näkemään, kun kyseessä oli listaamaton yritys. Mutta seurasi pörssilistautuminen. Viivan alle ei ilmaantunut plussaa.

Osakkeen hinta tippui noin 70 sentin tienoille. Ajattelin, ettei hyvältä näytä, mutta voisin odottaa, että hinnat hieman nousevat. Sitten osakkeen hinta tippui noin 50 sentin tienoille. Ajattelin, ettei hyvältä näytä, mutta voisin odottaa, että hinnat hieman nousevat. Päätelkää siinä sitten loppu.

Ajoittain luin vuosikertomuksia. Tarina oli koko ajan sama. Ei hyvin mene, mutta jos saadaan myytyä valmistuslisenssejä, niin ehkä sitten. Aloin tajuamaan, että kuvio on pysyvästi miinuksella. Että tarjolla on oikeastaan yksi tuote, ja se tuottaa vain, jos se menee kaupaksi ja hyvällä hinnalla. Ja että ongelmissa oleva yritys ei ole kovinkaan vahvoissa neuvotteluasemissa.

Lopulta myin viime viikolla omistukseni kappalehintaan 0,037 euroa. Tuhat euroa muuttui 37 euroksi, yhdeksi perhereissuksi ravintolaan. Onneksi olkoon minä!

Tämä ei oikeastaan edes satu. Opettavaista on. Auttaa, että on osakkeita, joissa plussaluku on toiseen suuntaan suurempi. Tyyliin Stora Enso, arvonmuutos + 89 % ja 1460 euroa. Kokemus opettaa.

Mitkä olivat virheeni FIT Biotechin suhteen:
  • Sijoitin yritykseen joka ei ole koskaan tuottanut. Ei ole välttämättä järkevää.
  • Sijoitin koska halusin olla enkelisijoittaja joka parantaa AIDSin. Ei ole välttämättä järkevää.
  • Sijoitin yritykseen, jossa istuva johto ja työntekijät saavat asianmukaista palkkaa (noh, lomautuksia kyllä oli), mutta omistajille asti ei tule kuin lasku. Ei ole välttämättä järkevää.
  • Sijoitin yritykseen, joka käyttää osakeanteja keinona kattaa jo olemassa olevia kuluja. Ei ole todellakaan järkevää. Plus lantraa osakkeiden arvoa.
  • En irrottautunut kun aloin tajuamaan edellämainitut, Ensimmäinen 400 menetys menee äsken lueteltujen syiden piikkiin, loput päälle 500 ihan koska en halunnut kotiuttaa tappioita.
Uskokaa tai älkää, saatan tehdä vielä muutamankympin sijoituksen FIT Biotechiin. Tämä siksi, että jos kävisi niin onnellisesti että tilanne kääntyy, niin vähänkö ärsyttäisi jos olisin ollut mukana vain alamäen. Tuo muutaman kympin hinta "sielunrauhasta" on sellainen minkä olen valmis maksamaan.

Sinällään FIT Biotechin osake on nyt alamaissa. Hinnoiteltu sen mukaan, että kurjuutta jaetaan. Jos yritykselle tapahtuu jotain positiivista, eiköhän kurssi nouse. Ei nyt taatustu lähtökohtatasolle, mutta sillai vähän muutosta kuitenkin.

Todennäköisempää tosin on, että tulee päivä, ettei yritys löydä enää uusia rahoittajia. Kukin voi sitten päätellä mitä seuraavana tapahtuu.

15.10.2017

Ensimmäisen kerran ikinä: allekirjoittaneen varallisuuden muutos, välikatsaus 10/2017

Tervetuloa uuden äärelle. Olen viime aikoina miettinyt omia seurantojani. Neljännesvuosittain olen tarkastellut sijoitusvarallisuuttani. Vaan siinä ei tule huomioitua kokonaisvarallisuutta, eli myös lainojen lyhennyksiä tai säästötilille sijoitettuja euroja.

Niinpä tästä lähtien teen myös toisen neljännesvuosiseurannan. Siinä käyn läpi allekirjoittaneen varallisuuden muutoksen, huomioiden sijoitusten lisäksi myös muun varallisuuden muutoksen.

Tässä on kuva kokonaisvarallisuudestani. Kun ynnää kodin, mökin, sijoitusvarallisuuden sekä säästötileillä olevat eurot, minulla on varallisuutta hieman vajaan 368 000 euroa. Olisipa näin.

Vaan syytä on ottaa lukuun myös velat, joita löytyy noin 138 000 euroa.

Kun nämä ynnää yhteen, niin teoriassa minulla on varallisuutta noin 230 000 euroa. Se on ihan hyvin. Valitettavasti se on myös väärin: asuntoa olisi vaikea myydä, joutuisi maksamaan veroja, osakkeista tulisi niin ikään veroseuraamuksia jne. Eli varmaan tuosta hyvä siivu häviäisi jos kaiken myisin, ja sitten olisin koditon ja asunnoton.

Mutta se yleisistä luvuista. Olennaista on kuitenkin se, mikä on ollut muutos viimeisen kolmen kuukauden aikana. Nyt siihen, kuvan voimalla, tietty.

Tässä on kuva tuosta 6000 euron varallisuuden kasvusta. Lainat lyhenivät vajaat 1800 euroa ja sijoitukset tuottivat päälle 1300 euroa. Kivoja lukuja Merkittävimmässä roolissa ovat kuitenkin sijoituksiin tai tileille laitetut eurot, vajaat 3000 euroa.

Varallisuuteni kasvoi noin 2000 euroa kuussa, joista tonni tuli pienemmistä kuluista kuin menoista.

Tämä on hyvin, paremmin kuin luulinkaan. Tilanne voi tosin olla ensi kerralla toisin. Kesällä sain näet lomarahoja ja sijoituksetkin tuottivat kivasti. Voi tulla vuosineljänneksiä että on vähemmän mitä säästää, ja sijoituksetkin tuottavat miinusta. Lainat nyt lyhenevät tasaiseen tahtiin.

o o o

Kaikkineen täytyy todeta, että varallisuutta kertyy näemmä kivaan tahtiin. Jos menisi tähän malliin koko vuosi, niin varallisuutta kertyisi miltei 25 000 vuodessa. Se on neljässä vuodessa 100 000 euroa, vuosikymmenessä 250 000 euroa ja niin edelleen...

Puolen miljoonan pääoma, joka on ihan erään kollegaboggaajan blogin nimi, olisi siis semmoiset 11 vuotta. Ideaalitilanteessa vähemmän, koska sijoitusvarallisuuden kasvaessa se myös tuottaa enemmän.

12.10.2017

Osinkojen välikatsaus 10/2017: Ennätyssummia tavoitellaan

Omien valintojen tulosten seuraaminen on kivaa. Lisäksi se on järkevää, sitä pitää paljon paremmin kiinni omista valinnoista, kun seuraa ja pohtii niitä säännöllisesti. Niinpä päätin tarkastella aiempaa tiiviimmin osinkojeni tilannetta. Sitä en vielä tiedä teenkö jatkossa näin kuukausittain tai muutaman kuukauden välein.

Tässä on kuva allekirjoittaneen saamista osinkoeuroista kuukausittain. Vaihtelua on melko paljon, ja maalis-kesäkuussa taulukossa näkyvät muutamien isojen suomalaisten yritysten osingot. Loput viisi kuukautta koostuvat lähinnä neljä kertaa vuodessa osinkoa maksavien, pääosin amerikkalaisten yritysten osingoista.

Kuukausitalossa osinkoja on tullut 109 euroa per kuukausi. Tämä siis verojen jälkeen. Keskiarvo laskee vähän kun loppuvuonna on hiljaisempaa.

Tässä on kuva vuositason osingoista. 1000 euron raja meni jo rikki, samoin toissavuoden osinkomäärät. Käytännössä olen hieman lähempänä viime vuoden tasoa, sillä seuraan tilille tulevia euroa. Osasta jenkkiosakkeita veroja lähti viime vuonna vasta jälkikäteen.

Olettaisin, että osinkosumma noussee vielä ehkä 150 eurolla. On siinä ja siinä meneekö 1200 euron raja rikki.

o o o

Pidän osingoista. Sielulle tulee niistä lämmin olo. Joku muu tekee työtä, ja minä saan siitä hyvästä euroja. Se on hieno juttu se.

Päälle tuhannen euron osinkosumma on jo hyvin. Suurin osinkojen kasvutahti lienee väliaikaisesti taittunut, kun en näillä hinnoilla oikein löydä uutta ostettavaa. Toisaalta olen ostellut lisää osakkeita pitkin tätä vuotta, joten ensi vuonna summa lienee isompi jo ihan tuon seurauksena.

8.10.2017

Neljännesvuosikatsaus 10/2017: vihdoinkin yli 60 000 euroa sijoitusvarallisuutta!

No kun tarpeeksi yrittää, niin joskus kohdalle osuu. Sijoitusvarallisuuteni on nyt arvoltaan päälle 60 000 euroa. Jos oikein tarkkoja ollaan, niin 62321 euroa. Olen tätä hetken jo odotellut, sijoitusvarallisuuteni on ollut 50-60000 euron välissä tätä ennen kuudessa neljännesvuosikatsauksessa.


Tässä on kuva sijoitusvarallisuuden kehityksestä kolmen ja puolen vuoden ajalta. Viimeisen kolmen kuukauden aikana sijoitusvarallisuus kasvoi 2577 euroa. Tästä noin puolen, 1250 euroa, tuli uusista sijoituksista ja toinen mokoma sijoitusten arvon muutoksesta.


Tässä kuvassa on sitten kuvattu vuosineljänneksittäin arvonmuutos. Punainen palkki kertoo arvonmuutoksesta, eli mihin suuntaan pörssit ovat vaeltaneet ja minkä verran osinkoja on tullut. Sininen taasen kertoo summat minkä verran olen sijoittanut lisää kyseisenä aikana.

Tästä voi jo nähdä, että 2014-15 sekä sijoitin paljon, että tuotto oli hyvää. 2015-16 tuotto oli pääosin miinuksella, mutta sijoitin ihan hyvää tahtia. Vuosi sitten keväällä jopa otin hieman rahaa muuhun käyttöön. Siitä lähtien tarjolla on ollut maltillista tuottoa ja maltillisia lisäsijoituksia.

Punainen eli arvonmuutos-palkki muuten pikku hiljaa kasvaa osin myös kasvavien osinkotulojen ansiosta. Eli vaikka pörssiarvot pysyisivät paikallaan, pientä nousua olisi osinkojen seurauksena.

Sitten kuvista kenties olennaisimpaan. Tässä on esitetty paljonko olen sijoittanut, ja mikä on ollut sijoitusten tuotto. Käytännässä näyttää siltä, että isoin varallisuuden kasvu tuli aika nopealla pyrähdyksellä 2015-16. Sen jälkeen sekä kasvutahti että sijoitustahti ovat olleet mukavan tasaisesti nousussa, ilman suurempia heiluntoja.

Vielä yksi kuva, kun nyt vauhdissa olen. Tässä on kuvattuna euroina paljonko sijoitaminen on "tuottanut". Tämä on periaatteessa äskeisen kuvan osa, palkkeina ilmaistuna. Eli minkä enenmmän on varallisuutta, ja joka uuppuisi, jos ei sijoittamista harrastaisi. 

Plussalla olen nyt tuollaiset 18 000 euroa. Eli vaikka romahdus veisi maanantaina sijoitusvarallisuudestani miltei kolmanneksen, olisin omillani.

o o o

Tällä hetkellä sijoittamiseni on maltillista. Osakkeiden arvostus tuntuu korkeahkolta, minkäänlaisia kuoppia ei ole tullut joka olisi syy käydä ostoksilla.

Sen verran olen oppinut vuosien varrella, että odottelen vaan. Ei tässä mitään menetä vaikka penkillä jonkun aikaa istuisi.

Lisäksi minulla on työn alla bloggaus liittyen kokonaisvarallisuuteeni. Minä kun omistan muutakin kuin osakkeita, ja jos en laita ylimääräisiä euroja sijoitustilille laitan ne sitten säästötilille. Ryhdyn sijoitusvarallisuuden lisäksi siis seuraamaan koko taloudellista kuviotani, mukaan lukien lainojen pienentymisiä.

7.10.2017

Uniper, Fortum, hiili palaa ja ilmoitus Hesarissa

Hetkeksi meni sormi suuhun kun tämän bloggauksen otsikkoa mietin. Sitten pääsin elämässä eteenpäin. En liene ainut joka huomasi eilisessä Hesarissa Uniperin ilmoituksen, jossa sanottaisiinko kauniisti ilmaisten, ettei tykätä Fortumista.

Tässä kyseinen ilmoitus:


Asiasta kirjoitti eilen Talouselämä. Eilisessä Hesarissa oli myös Uniperin yhden tehtaan johtajan haastattelu höystettynä Uniperin toimitusjohtajan kommenteilla.

Jos hetken irroittelee, niin veikkaan, että jossain suomalaisessa mainostoimistossa on soinut maanantaina puhelin ja ovat päässeet pikaisesti hommiin. Katsokaa nimittäin ilmoitusta tarkkaan, verkkosivun osoite punaisena mustalla, surkea kontrasti myös kaikessa muussa tekstissä, eikä tuossa oikein edes ole sisällöllistä pointtia. On ollut hätä.

Mutta itse asiaan. Olen viikon mittaan miettinyt muutakin kuin Fortumin mahdollisia yrityskauppoja, mutta olen miettinyt myös sitä. Ja riskiltä tuo tuntuu. Huomioita

Satsaus kivihiileen on yllättävä veto yritykseltä, joka on yrittänyt satsata ympäristöystävälliseen suuntaan. Hiilenpolttoa pyritään yleisesti ottaen vähentämään, koska se nyt tappaa porukkaa kovaa tahtia. Heti kun voidaan, se kielletään. Riskiä on.

Olettaisin, että tässä kohden olennaisinta on hinta. Fortum on saamassa heikosti kannattavaa mutta suuriliikevaihtoista toimintaa. Liikevaihto vajaat 70 miljardia, tulos ennen veroja jonkin verran päälle puoli miljardia. Eli jotain alle prosentin voittoa takoo, ei ole kummoinen sampo josta takoa (huomatkaa viittaus niin mytologiaan kuin pörssiyritykseen, olen siitä ylpeä).

Tästä syystä firman voi saada kohtuuhinnalla, ja jos 70 miljardisen liikevaihdon onnistuu kääntämään voitollisemmaksi, niin sitten olisi kivaa se. Esimerkiksi 8 % liikevoitolla 70 miljardin liikevaihdolla tienaisi 5,6 miljardia. 

Veikkaan, että hinta ja vain hinta on syy siihen miksi Fortum Uniperiä tavoittelee. Lisäksi yritystä voitaisiin varmaan yrittää pilkkoa (joka muuten on yksi vihamielisen yritysvaltauksen tunnusmerkeistä, josta Fortumia syytellään), joka voisi parantaa tai selkeyttää tilannetta ostajan kannalta.

Lisäksi hiilellä on roolia vielä vuosikymmeniä, vaikkakin toivottavasti pienenevä sellainen. Hiipuvakin suunta voi olla kannattava suunta.

Mutta riskit eivät lopu tähän. Uniperin toinen kivijalka on kaasu, joka tulee Venäjältä. Tätä kautta Fortumista tulisi yksi Nord Stream kakkosen omistajista. Lisäksi omistuksessa on joitain kaasuvoimaloita Venäjällä.

Vähän mietityttää, että monellako raajalla Fortum yrittää halailla Venäjän energiapolitiikkaa? On energiantuotantoa Venäjältä, on kummallinen ydinvoimalalehtolapsi Suomessa ja nyt hankittaisiin vähän lisää tuotantoa Venäjältä sekä osa kaasuputkea Venäjän ja Euroopan markkinoiden välistä.

Noh, ei pidä liikaa kiviä heitellä. Venäjä on alueellisesti iso tekijä, etenkin energiapolitiikassa. Ja satsaus Venäjän suuntaan on halvempaa (koska on se poliittinen riski), mutta jos riskit eivät toteudu, niin voipi olla taloudelisesti kovinkin kannattavaa.

Lisäksi tässä kasvatetaan riskiä myös Saksan poliittisten heilahteluiden suhteen. Millä aikataululla kivihiilen käyttöä rajataan ja miten ehtoja tiukennetaan? Tämä on tosin riski vain puolittain, sillä on selvää, että mahdollisimman pian ja heti kuin voi. On siis tiedossa jo.

Edellisten lisäksi Uniperilla on vesi- ja ydinvoimaa. Siltä osin yritys on linjassa nykyfortumin kanssa, silläkin on vesi- ja ydinvoimaa.

o o o

Itse en oikein tiedä mitä asiasta ajatella. Omistan Fortumia jollain 700 eurolla, joten omistajana en paljoa huolta kanna. Vakaavaraisesta "kassa pursuaa" tilanteesta Fortum on suuntaamassa tielle, jossa joituu taistelemaan kannattavuuden kanssa. Eli kasvattaa liikevaihtoa, ja pienentää liikevoittoa. 

Sinällään tuo tie voi viedä parempaan tilanteeseen - voiton mahdollisuus kasvaa. Mutta niin kasvaa myös korpivaelluksen riski.

Tämän piti olla viisasteleva bloggaus siitä, että Uniper on hätiköinyt lehtimainoksiensa kanssa. Vähän kasvoi.